中国关闭比特币交易所，比特币溢价上涨，投资者转向线下交易

财经365讯：随着去年底中国当局关停国内加密货币交易所，由比特币“跨境走私犯”组成的地下生态系统和P2P平台如雨后春笋般涌现，推动比特币交易蓬勃发展的同时也避免了打开监管者视线。

20多岁的加拿大华人银行家李先生就是这些地下交易员之一。 他在其他市场买入加密货币，然后高价卖给无法通过正规渠道购买的中国投资者。

在 1 月份比特币需求狂潮的高峰期，李先生和其他交易员能够以比其他地方高出 30-40% 的价格在中国出售比特币。 在 2017 年暴涨 20 倍之后，当时比特币的价格接近 20,000 美元。

但短短几个月，随着大量比特币“跨境走私犯”的涌入，比特币在中国的溢价水平已降至7%左右甚至更低。 与此同时，加密货币基金和个人电脑辅助交易员涌入市场。

这侵蚀了价差的利润率，并显示了飞速发展的加密货币市场改变方向的速度有多快。

纽约 Overseas Chinese Investment Management 负责金融科技和加密货币投资的助理基金经理 John Decleene 表示：“市场似乎正在经历低迷；投资者对该领域的整体兴趣已经消退。”

“这是因为入场的玩家太多，但炒作程度没有去年12月到今年1月那么高，当时大家愿意支付30%左右的溢价，期待10倍的收益。”过夜。 “

DeCleene 于 11 月在新加坡成立了一个 500 万美元的全球基金，用于投资加密货币、区块链相关股票和一些探索性套利交易。 他说今年到目前为止的收益率是58%。

2018 年 2 月 13 日在计算机主板上放置的纹波、比特币、以太币和莱特币

比特币跨境走私者：

由于货币波动性增加以及一些政府采取措施限制交易，比特币套利活动在去年蓬勃发展。

地域套利最简单的方法就是在不受监管的市场，比如泰国，或者比特币交易已经合法化的市场，比如日本，买入比特币，然后卖到禁止比特币交易的市场，比如韩国，中国或印度。

第二种套利是在交易所之间。 敏捷的交易者在鲜为人知的比特币交易所以低价买入比特币，并在流动性更好、用户更多的平台上以高价卖出。

两者之间存在巨大的价格差异。

1 月初，比特币在卢森堡 Bitstamp 交易所的报价为 17,600 美元，而韩国的报价为 2500 万韩元（23,630 美元），溢价 34%。

随着中国对比特币的打击从禁止新硬币扩大到关闭交易所，比特币溢价上涨，交易员迅速找到新的经商方式。

首先线下交易比特币，比特币交易仅限于封闭的微信群和买卖双方可以见面的酒吧。

因此，CoinCola、前中国比特币交易所火币网和 OKCoin 的网站，甚至零售平台淘宝等 P2P 平台都已成为加密货币“场外 (OTC)” 交易的中心。 这些交易是在正规平台之外进行的，监管难度更大。

就像微信或支付宝一样，上海纽约大学商业与互动媒体艺术教授 Christian Grewell 说。 他就加密货币和区块链技术发表了广泛的演讲：“中国的大宗交易商正在使用 CoinCola，或者直接通过其他 OTC 平台进行交易。”

支付宝是中国领先的在线支付平台。

Grewell 补充说，另一种选择——买卖双方之间的转账——“几乎无法追踪”，因为很难证明这些转账与加密货币交易有关。

上海一位 20 多岁的交易员说，她在美国购买比特币，然后在中国场外交易。 她补充说，每次去美国旅行，她都会非法携带 3 万至 4 万美元的现金。

“在这些场外交易网站上买卖比特币就像在淘宝上购物一样，”该交易员说。

激烈的竞争：

数字交易所 Zenprivex 首席执行官 Ramani Ramachandran 表示，可以快速、廉价地执行套利交易的对冲基金正在排挤个体交易者。

KIT Trading 的 Peter Kim 是 Vulpes Investment Management 的一部分，管理着价值 1000 万美元的加密货币套利业务。

Kim 说他曾做过期权套利交易员：“很明显，一开始有 30% 的套利空间，你可以去泰国买比特币线下交易比特币，然后送到中国、日本和韩国卖。 这很简单。”

他补充说：“但这个机会不会持续太久。虽然机会不是那么明显，但仍然有很多方法可以从中获利，特别是对于像我这样习惯于在交易中赚取 3 个基点的人。 “

这些套利基金的运作很像零售交易商，在两个不同的平台上同时买卖加密货币，但规模要大得多。 这使他们即使在价差很窄的情况下也能赚钱。

包括 Li 在内的一些零售交易员已经转向鲜为人知的加密货币，例如 Tether。 Tether 声称与美元挂钩。

Tether 在想将现金走私到海外的中国人中很受欢迎，因为该货币波动不大。 这种需求意味着它在中国可以获得 2.5-3.5% 的溢价，尽管今年 1 月溢价高达 10%。

李说，他通过套利交易每月赚取约 18,000 美元，营业额约为 500,000 美元。

虽然这还不错，但比起去年年底那些疯狂的交易员赚取的利润还是少多了。

“这不像过去那样容易套利交易，”金说。